Desde 2014, bitcoin solo ha tenido un día peor que el lunes negro de 1987: el 12 de marzo de 2020 cayó un 39 % y cerró a 5 $ del coste de sus holders de largo plazo
Se cumplen hoy 39 años del lunes negro, el 19 de octubre de 1987, cuando el Dow Jones cayó un 22,6 % en una sola sesión, la mayor caída bursátil de un día de la historia. Hemos buscado en nuestra serie de cierres diarios de bitcoin, que arranca en agosto de 2010, los días que la superan. Hay seis, y desde 2014 solo uno.
Se hundió el Dow Jones Industrial Average desde la campana de apertura de aquel lunes 19 de octubre de 1987, para terminar la sesión con 508 puntos menos, un 22,6 % [1]. Una caída que la Reserva Federal sigue describiendo como la mayor de un solo día en la historia de la bolsa y que había empezado antes en Asia, donde, en el caso más grave, el mercado de Nueva Zelanda perdió un 60 % [1].
Treinta y nueve años después, la comparación tiene sentido para un activo que entonces ni siquiera existía. Y es que bitcoin, acostumbrado a caídas de dos cifras, solo ha vivido un día peor que aquel desde 2014.
Una vara de medir para un mercado que no cierra
No es, eso sí, exactamente la misma vara. Una sesión de bolsa dura unas horas; un día de bitcoin, 24. Con otro corte horario, o con el precio de un exchange concreto, las cifras de cada día cambian algo. Con esa regla, y con 5.906 variaciones diarias desde el 17 de agosto de 2010, la búsqueda devuelve esto [3]:
| Fecha | Cierre anterior | Cierre | Variación |
|---|---|---|---|
| 16/09/2010 | 0,15 $ | 0,06 $ | −60,0 % |
| 08/11/2010 | 0,47 $ | 0,36 $ | −23,4 % |
| 10/04/2013 | 231,05 $ | 159,88 $ | −30,8 % |
| 15/04/2013 | 100,00 $ | 68,10 $ | −31,9 % |
| 06/12/2013 | 1.035 $ | 800 $ | −22,7 % |
| 12/03/2020 | 7.936,65 $ | 4.830,21 $ | −39,1 % |
Cinco de los seis días son de 2010 a 2013, cuando un bitcoin valía céntimos o unos cientos de dólares y el mercado era diminuto. Sin ir más lejos, en el primero de la lista basta pasar de 0,15 a 0,06 $ para firmar un −60 % [3].
Desde 2014, por tanto, no hay más que uno. El 14 de enero de 2015 se quedó a las puertas, con un −22,5 % de 222 a 172 $ [3]. Es el segundo peor día de bitcoin desde 2014 y, aun así, se queda por debajo del lunes negro.
El jueves en que el precio llegó al suelo de los veteranos
Fue un jueves, el 12 de marzo de 2020, en plena caída de los mercados por la pandemia. Bitcoin había cerrado el día anterior en 7.936,65 $ y terminó ese día en 4.830,21 $: un −39,1 % [3]. Perder un 39 % de golpe es como si de una torre de 100 monedas te quitaran 39 de un manotazo y quedaran 61.
Lo más llamativo, en cualquier caso, no es la caída, sino dónde se paró el cierre. El precio realizado es el coste medio de las monedas, con el precio del día en que se movieron por última vez. Separado en dos grupos, el de los holders de corto plazo (STH, monedas movidas en los últimos 155 días) y el de los de largo plazo (LTH), dice a qué precio de media entró cada uno [4].
En el bloque 621.284, minado a las 04:15 de aquel 12 de marzo (hora peninsular), unas horas antes del desplome, el coste medio de los STH era de 8.303,01 $ y el de los LTH, de 4.824,85 $ [4]. Con el cierre del día, los compradores recientes perdían de media casi un 42 % (un MVRV de 0,58, el más bajo de todas nuestras instantáneas semanales desde 2018). Los veteranos, por su parte, estaban prácticamente en su coste: un MVRV de 1,0011 [4].
5,36 $: lo que separó el cierre del 12 de marzo de 2020 del coste medio de los holders de largo plazo, medido esa misma madrugada [3][4]
Un margen del 0,11 %. Sobre una pila de folios de nueve centímetros, el grosor de una sola hoja.
Cuatro días, 17 puntos
El golpe se vio también en el supply en beneficio. En el snapshot del 8 de marzo, el 59,80 % de las monedas tenía un coste por debajo del precio; el 12 de marzo, solo el 42,39 %, con el 55,27 % ya en pérdidas [5]. Más de 17 puntos en cuatro días.
De hecho, en nuestra serie semanal, que arranca en enero de 2018, solo el suelo del invierno de 2018 a 2019 dejó lecturas más bajas: seis, entre el 15 de diciembre de 2018 (39,10 %) y el 3 de febrero de 2019 [5].
Tampoco nuestro propio Score lo reconoció como un extremo. Su valor reconstruido para ese día es de +10,7, zona Neutral / Transición, uno de los fallos que documentamos en dónde ha fallado el Score y que se puede comprobar día a día en el Score de marzo de 2020 [6].
La recuperación fue rápida, aunque no tanto como la de Wall Street. Al día siguiente, bitcoin cerró en 5.609,03 $ y recuperó una cuarta parte de lo perdido [3], mientras que el Dow Jones de 1987 había recuperado el 57 % de su caída en dos sesiones [1]. Bitcoin, eso sí, no volvió a cerrar por encima de los 7.936,65 $ del 11 de marzo hasta el 29 de abril de 2020, 48 días después [3].
Tres años sin un solo día de −10 %
Con un listón más bajo, la lista se alarga. Desde 2010, bitcoin ha tenido 85 días con una caída del 10 % o más, 42 de ellos desde 2015 [3]. Unos días que, sin embargo, se han ido espaciando: el peor desde 2021 fue el 13 de junio de 2022, con un −15,7 %, y después vino el 9 de noviembre de ese año, con un −14,5 % [3].
Luego, nada durante 1.184 días. Ni en 2023, ni en 2024, ni en 2025 hubo un solo día de −10 % [3]. La racha se rompió el 5 de febrero de 2026, con un −14,0 %, de 73.004,2 a 62.812,1 $, que bitcoin tardó 39 días en recuperar, hasta el cierre del 16 de marzo [3]. Ninguno de esos días se acerca, ni de lejos, al −22,6 % del lunes negro.
Dónde están hoy los dos suelos
Hoy por hoy, con el snapshot del bloque 971.930, del 18 de octubre, y el cierre de ese domingo, 82.116 $, el coste medio de los STH está en 74.601,52 $, un 9,2 % por debajo del precio, y el de los LTH en 49.262,5 $ [4]. El 68,97 % del supply está en beneficio [5].
Es decir, el coste medio de los holders de largo plazo queda hoy un 40 % por debajo del último cierre, una distancia muy parecida a la caída de aquel jueves. No es una previsión ni una señal, sino la medida de lo lejos que está hoy ese suelo y de lo excepcional que fue que el precio lo alcanzara en 24 horas.
Lo que esta comparación no dice
- Un día de bitcoin no es una sesión de bolsa. Medimos de cierre a cierre, a las 00:00 UTC. Dentro del día, el precio pudo bajar más; con otro corte horario o en otro exchange, la cifra de cada día sería algo distinta.
- La serie de 2010 a 2013 es de un mercado diminuto. Con precios de céntimos o de unos cientos de dólares, cualquier orden movía mucho el precio. Por eso la comparación útil empieza en 2014.
- El precio es un índice. La serie de Blockchain.com recoge el precio en un instante, no el de un exchange concreto [2].
- El coste del 12 de marzo es de esa madrugada. El snapshot se tomó unas horas antes del desplome; el siguiente, del 14 de marzo por la tarde, situaba ya el coste de los LTH en 4.788,32 $ [4].
- El coste es el del último movimiento. No es lo que pagó cada persona, y el corte de 155 días entre corto y largo plazo es una convención, no una frontera natural.
- No es una recomendación. Nada de lo anterior anticipa lo que hará el precio, ni sirve como consejo de inversión.
El lunes negro sigue siendo, para la bolsa, el día más negro de su historia. Para bitcoin, desde 2014, solo ha habido uno peor, y la cadena dejó escrito dónde cerró: casi encima del coste de quienes llevaban más tiempo sin mover sus monedas. Para leer otros extremos con la misma lupa están las señales de capitulación y la historia de techos y suelos, en nuestra sección de Ciclo.
El coste medio de corto y largo plazo, semana a semana desde enero de 2018, está en nuestra gráfica de precio realizado STH y LTH. Y cuántas monedas de largo plazo están hoy por debajo de su coste, en la de holders de largo plazo en pérdida. Todo sale de nuestro propio nodo.
Fuentes
Entre paréntesis, el tipo de fuente. Las horas, en hora peninsular española.
- Federal Reserve History, Donald Bernhardt y Marshall Eckblad, Stock Market Crash of 1987, texto del 22 de noviembre de 2013. Caída del Dow Jones del 22,6 % (508 puntos) el 19 de octubre de 1987, la mayor de un día en bolsa; caída del 60 % en Nueva Zelanda; recuperación del 57 % en dos sesiones. (Secundaria, institucional)
- Blockchain.com, precio de mercado diario de Bitcoin. Cada valor, fechado a las 00:00 UTC, se toma como cierre del día anterior. En nuestra copia, la serie empieza el 17 de agosto de 2010. (Secundaria, agregador de precios)
- NodeWitness, serie de cierres diarios de bitcoin, la de nuestra gráfica de ley de potencia, consultada el 19 de octubre de 2026. Cálculo propio de las 5.906 variaciones de cierre a cierre. (Primaria, dato propio)
- NodeWitness, precio realizado STH y LTH: snapshots del UTXO set de nuestro nodo en los bloques 621.284 (12 de marzo de 2020, 04:15), 621.640 (14 de marzo de 2020, 19:07) y 971.930 (18 de octubre de 2026, 03:43), corte de 155 días. (Primaria, dato propio)
- NodeWitness, supply en beneficio: serie semanal desde el 12 de enero de 2018, con los snapshots del 8 y el 12 de marzo de 2020 y del 18 de octubre de 2026. (Primaria, dato propio)
- NodeWitness, Score de marzo de 2020, valor reconstruido del 12 de marzo (+10,7, Neutral / Transición). (Primaria, dato propio)
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Última actualización: 19 de octubre de 2026