McGlone frente a Fidelity: con bitcoin a 10.000 dólares, casi tres de cada cuatro monedas estarían en pérdidas
Mike McGlone, estratega de Bloomberg Intelligence, ve a bitcoin camino de los 10.000 dólares si la bolsa estadounidense cae un 20 %. Jurrien Timmer, de Fidelity, cree que puede haber arrancado un nuevo ciclo alcista. Hemos medido con nuestro nodo cuánto supply quedaría en pérdidas a cada precio del debate.
«Veo a bitcoin camino de un soporte en torno a los 10.000 dólares, sobre todo si la bolsa estadounidense sufre una caída del 20 %». Lo escribió Mike McGlone, estratega sénior de materias primas de Bloomberg Intelligence, el 16 de octubre a las 14:54 (hora peninsular española), como adelanto de un informe con un título igual de rotundo: «Un camino de reversión de bitcoin a 10.000 dólares podría hacer caer las fichas de dominó» [1]. Nueve horas después, Jurrien Timmer, director de macro global de Fidelity, publicaba la lectura opuesta: según los patrones de su ley de potencia, «podría estar en marcha» un nuevo mercado alcista del ciclo de cuatro años [2].
Dos lecturas para el mismo bitcoin
No es un aviso nuevo. En marzo ya repetía que bitcoin podía caer por debajo de los 10.000 dólares, según CoinDesk [5], y en abril, siempre según Bitcoin.com News, dijo en un pódcast que veía «venir un huracán» y que un bitcoin sostenido por encima de los 75.000 dólares le quitaría la razón [4].
Timmer mira otra cosa. Su gráfico de soportes y resistencias, con datos del 11 de octubre, sitúa la línea de soporte de su ley de potencia en 56.488 dólares y el último techo de ciclo en 122.765, en datos semanales [2]. Días antes, en el pódcast The Compound & Friends, había dado por terminado un mercado bajista suave, con un doble suelo en torno a los 58.000-60.000 dólares, según recogió Stocktwits [6].
La réplica más directa a McGlone, eso sí, no vino de Fidelity. Ki Young Ju, consejero delegado de CryptoQuant, le contestó en X a las 23:13 del mismo día: aunque salieran todos los fondos de los ETF y de las empresas tesoreras, el coste on-chain seguiría poniendo el suelo cerca de los 30.000 dólares, y 10.000 dólares supondrían un MVRV de 0,2, cuando el peor suelo de la historia, según su cálculo, fue de 0,6 [3].
Lo que mide nuestro nodo
Nosotros no hacemos previsiones de precio. Lo que sí podemos medir es dónde cambió de manos cada moneda. Para esta pieza hemos recalculado la distribución del coste del supply con el snapshot del UTXO set del bloque 971.930, minado el 18 de octubre a las 03:43 [7].
El método es el de nuestra gráfica de supply en beneficio. A cada moneda se le asigna como coste el precio de cierre del día en que se movió por última vez. Después se cuenta qué parte del supply quedaría por encima de cada precio, es decir, en pérdidas [7].
Como precio de referencia usamos el cierre del 18 de octubre, el día del snapshot: 82.116 dólares. Con él, el 68,97 % del supply estaba en beneficio, frente al 53,61 % de la foto del 14 de junio, cuando bitcoin cerró en 65.713 dólares [7][8]. La base son 20.009.289 BTC evaluables; el 0,45 % restante no se puede evaluar [7].
A cada precio, su factura
Estos son los cinco precios del debate, con el porcentaje del supply evaluable que quedaría en pérdidas en cada uno y, al lado, la misma cuenta con la foto de junio [7][8]:
| Precio | Supply en pérdidas, 18/10/2026 | 14/06/2026 |
|---|---|---|
| 10.000 $ | 74,38 % (14.883.598 BTC) | 73,81 % |
| 20.000 $ | 69,43 % (13.891.551 BTC) | 68,48 % |
| 30.000 $ | 65,17 % (13.039.401 BTC) | 63,79 % |
| 50.000 $ | 58,83 % (11.771.412 BTC) | 56,69 % |
| 60.000 $ | 56,12 % (11.229.152 BTC) | 53,94 % |
En el precio de McGlone, el 74,4 % del supply estaría en pérdidas: casi tres de cada cuatro monedas. En los 30.000 dólares de Ki Young Ju, el 65,2 %. Y entre 50.000 y 60.000, la franja en la que cae el soporte de 56.488 dólares de Timmer, entre el 58,8 % y el 56,1 % [7].
14,88 millones de BTC: los que estarían en pérdidas con bitcoin a 10.000 dólares, según nuestro snapshot del 18 de octubre de 2026 [7]
Bajar por esa curva es como bajar una escalera con casi todos los peldaños arriba. Los primeros 22.100 dólares de caída, de 82.116 a 60.000, meterían en pérdidas a unos 25 puntos más del supply. Los 50.000 siguientes, hasta los 10.000, solo a unos 18 más [7]. Y es que más de la mitad del supply, el 56,1 %, cambió de manos por última vez por encima de los 60.000 dólares [7].
El peso de los veteranos
Hay que distinguir a quién le tocaría cada tramo de la factura. Separando a los holders de corto plazo (STH, monedas que se han movido en los últimos 155 días) de los de largo plazo (LTH), a 60.000 dólares 18,13 puntos de las pérdidas serían de STH y 37,99 de LTH. A 10.000, 18,45 y 55,93 [7].
Dicho de otro modo, casi todas las monedas de corto plazo, las que se han movido en los últimos cinco meses, tienen ya un coste superior a 60.000 dólares [7]. Por debajo de ese precio, lo que se sumaría a las pérdidas serían, casi en exclusiva, monedas de largo plazo. Es el grupo en el que piensa Ki Young Ju cuando escribe que, para llegar a los 10.000 dólares, tendrían que entrar en pánico los compradores de 2019 [3].
El precio realizado de cada grupo, el coste medio de sus monedas, lo cuenta en una cifra. El de los STH es de 74.602 dólares (MVRV de 1,10); el de los LTH, de 49.262 (MVRV de 1,67) [7]. En junio, el de los STH estaba en 73.401 dólares, con un MVRV de 0,90 [8]. Los 75.000 dólares que McGlone citó en abril quedan, por cierto, a muy poca distancia del primero [4][7].
Diez mil dólares, en perspectiva
El precio realizado de todo el supply está en 53.916 dólares, con un MVRV de 1,52 [7]. El MVRV de cada día, con el precio del momento, aparece entre los indicadores de nuestra página de Ciclo. Con esa cifra, 10.000 dólares equivaldrían a un MVRV de 0,19, en línea con el 0,2 que calcula Ki Young Ju [3][7]. Sus propios 30.000 dólares darían 0,56 con nuestros datos. Ese mínimo de 0,6 es una cifra de CryptoQuant, con su metodología, y no la hemos recalculado.
Lo más llamativo sale de la otra cara de la tabla. A 10.000 dólares, solo un 25,6 % del supply evaluable quedaría en beneficio [7]. Los mínimos de nuestra serie semanal, que arranca en enero de 2018, fueron del 39,10 % el 15 de diciembre de 2018, del 42,39 % el 12 de marzo de 2020 y del 44,27 % el 21 de noviembre de 2022. En 2026, la lectura más baja fue del 49,89 %, el 7 de junio; la serie no tiene datos entre el 14 de junio y el 18 de octubre [8].
Una cifra, ese 25,6 %, que nuestra serie no ha registrado nunca desde 2018.
Lo que esta foto no dice
Conviene leer todo lo anterior con sus límites, que son varios:
- No es una previsión. La tabla dice cuánto supply quedaría en pérdidas a cada precio, no si bitcoin va a llegar a alguno de ellos ni cuándo. Tampoco es una recomendación de inversión.
- Es una aproximación. La curva de precios hipotéticos se calcula por tramos de alrededor del 1,16 % de precio, con un margen de ±0,3 puntos. El porcentaje en beneficio del snapshot, el 68,97 %, sí es exacto [7].
- El precio es del 18 de octubre. El porcentaje en beneficio y los MVRV usan el cierre de 82.116 dólares de ese día, el mismo del snapshot [7].
- Los bloques más recientes van fechados con su hora real. Los bloques 971.713 a 971.930, el 0,95 % del supply, llevan la fecha de su cabecera. Antes se interpolaba entre ajustes de dificultad, con una desviación de alrededor de un día como mucho [7].
- El coste es el del último movimiento. No es lo que pagó cada persona: una moneda que pasa de una cartera a otra del mismo dueño también cambia de coste, y las monedas perdidas cuentan como cualquier otra.
- Las gráficas públicas ya muestran esta foto. Desde el 19 de octubre, nuestras gráficas de supply en pérdidas, de supply en beneficio y de precio realizado STH y LTH usan la foto del 18 de octubre, y las cifras de esta pieza salen de ella.
Ni McGlone ni Timmer basan su lectura en estos datos. Uno mira los tipos y la bolsa; el otro, una ley de potencia sobre el precio. Lo que la cadena añade es cuántas monedas quedan a cada lado de cada precio. Queda por ver cuál de las dos lecturas envejece mejor. McGlone, en cualquier caso, ya ha puesto fecha: cuando Willy Woo le discutió el pronóstico, le respondió que lo comprobaran «dentro de un año» [4].
El reparto completo del coste, precio a precio, está en nuestra distribución del precio realizado, y el coste medio de corto y largo plazo, en la gráfica de precio realizado STH y LTH. Todo sale de nuestro propio nodo.
Fuentes
Entre paréntesis, el tipo de fuente. Las horas, en hora peninsular española.
- Mike McGlone (Bloomberg Intelligence), mensaje en X, 16 de octubre de 2026, 14:54. Adelanto del informe «A Bitcoin $10,000 Reversion Path Could Trigger Tumbling Dominoes» y cita sobre el soporte de 10.000 dólares con una caída del 20 % de la bolsa estadounidense. (Primaria, declaración)
- Jurrien Timmer (Fidelity), mensaje en X, 16 de octubre de 2026, 23:56. Posible nuevo mercado alcista del ciclo de cuatro años y gráfico «Bitcoin's Support & Resistance», con datos del 11 de octubre: soporte de 56.488 dólares y techo de 122.765. (Primaria, declaración)
- Ki Young Ju (CryptoQuant), respuesta a McGlone en X, 16 de octubre de 2026, 23:13. Suelo cerca de 30.000 dólares, MVRV de 0,2 a 10.000 dólares y mínimo histórico de 0,6 según su cálculo. (Primaria, declaración)
- Bitcoin.com News, Shiraz Jagati, Bloomberg Sees Bitcoin Price at $10K and Cryptoquant's CEO Doesn't Agree, 17 de octubre de 2026. Gráfico de la media de 50 semanas, declaraciones de abril sobre los 75.000 dólares y respuesta a Willy Woo. (Secundaria, prensa)
- CoinDesk, Olivier Acuna, Bloomberg strategist doubles down on $10,000 bitcoin call, 11 de marzo de 2026. McGlone reitera que bitcoin podía caer por debajo de 10.000 dólares. (Secundaria, prensa)
- Stocktwits, Anushka Basu, Fidelity's Global Macro Director Jurrien Timmer Says Bitcoin Has Bottomed, en Yahoo Finance, 10 de octubre de 2026. Declaraciones de Timmer en The Compound & Friends. (Secundaria, prensa)
- NodeWitness, recálculo de la distribución del coste y del precio realizado con el snapshot del UTXO set del bloque 971.930 (18 de octubre de 2026, 03:43) y el precio de cierre del 18 de octubre (82.116 dólares). Cargado en nuestras gráficas públicas desde el 19 de octubre. (Primaria, dato propio)
- NodeWitness, snapshot del bloque 953.568 (14 de junio de 2026, precio de 65.713 dólares) y serie semanal del supply en beneficio desde enero de 2018, en la gráfica de supply en beneficio. (Primaria, dato propio)
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Última actualización: 19 de octubre de 2026