El gráfico principal reúne métricas agregadas de todo el mercado (MVRV, saldos y flujos de exchanges) de Coin Metrics Community API, con el precio histórico de Blockchain.com: no son direcciones individuales. El precio realizado de más abajo sí sale de nuestro propio nodo, igual que las HODL waves y la distribución por tamaño de cartera, que están en Supply y en Gráficas on-chain.
Las zonas de acumulación/distribución son una heurística informativa, no una predicción ni una recomendación de inversión. Combinan 8 señales suavizadas (MVRV, flujo neto de exchanges, drawdown desde el máximo de 2 años, precio vs. su media de 200 días, tendencia del volumen, tendencia del nivel de BTC en exchanges, hash rate, y funding rate de futuros) y exigen que coincidan al menos 3 de ellas. Reflejan patrones históricos — no decidas comprar o vender basándote únicamente en esto.
Fuente: Binance (par BTCUSDT, gratuita, sin key). Histórico diario desde agosto de 2017 — no hay datos de antes porque ese par no existía.
Rentabilidad acumulada (%) desde el día de cada halving, para poder comparar en la misma escala ciclos con precios de partida muy distintos ($12 en 2012 frente a ~$65.000 en 2024). Marca o desmarca ciclos para compararlos.
El precio realizado es el coste medio de adquisición de todo el supply evaluable, calculado sumando el precio que tenía cada moneda la última vez que se movió — no de un proveedor externo, sino de nuestro propio nodo. Cuando el precio de mercado cae por debajo, el holder medio está en pérdidas.
La mayor caída desde un máximo local hasta el valle siguiente, calculada por separado cada año — para comparar cuánto dolió el peor tramo de este año frente a años anteriores.
Entrada + salida de Bitcoin en exchanges, en dólares (no el flujo neto, que está en el gráfico principal, más arriba) — mide cuánta actividad hay, sin importar si el saldo neto sube o baja. Media móvil de 7 días para suavizar el ruido diario.
El sentimiento también se mide, no solo se siente. Contexto adicional al veredicto principal — cuándo el mercado está psicológicamente adelantado (o atrasado) respecto a los fundamentales.