El Pi Cycle Top pone a competir dos medias móviles del precio de bitcoin: la de los últimos 111 días y el doble de la de los últimos 350. Casi siempre la primera va muy por detrás. Cuando la alcanza, el precio lleva meses subiendo mucho más deprisa que su ritmo de un año, y en 2013 y 2017 eso pasó a pocos días de un máximo de ciclo. Desde que se publicó, en 2019, hasta el 17/10/2026, ha cruzado una sola vez.
«Pi Cycle Top de bitcoin: la media de 111 días (73.031 $) está en 0,48 veces el doble de la de 350 días (153.580 $), cierre del 18/10/2026.» NodeWitness, https://nodewitness.com/graficas/pi-cycle-top-bitcoin/
Piensa en un cuentarrevoluciones. La media de 111 días es la velocidad reciente del precio y el doble de la de 350, la zona roja. La aguja solo llega ahí cuando el motor lleva meses muy revolucionado, nunca por un acelerón de una semana, y por eso el indicador pasa años callado. El panel del cociente enseña lo lejos que está la aguja de la zona roja: un 1 es el cruce y un 0,5, que la media corta va por la mitad del camino.
Empieza por el panel de abajo. El cociente divide la media de 111 días entre el doble de la de 350, y la línea roja marca el 1: por encima, la media corta ha cruzado. Las líneas verticales discontinuas señalan cada cruce al alza en los dos paneles. Arriba están las mismas medias sobre el precio, en escala logarítmica, para situar cada cruce dentro de su ciclo.
Un cruce describe una subida que ya ha ocurrido: para que la media de 111 días alcance el doble de la de 350, el precio tiene que haber pasado meses muy por encima de su tendencia. No mide valoración, ni actividad on-chain, ni quién tiene las monedas. Y, como dice su nombre, está pensado para techos, no para suelos [1].
Philip Swift lo publicó en abril de 2019 en Look Into Bitcoin [1], con los techos de 2013 y 2017 ya en el gráfico. Su ficha sostiene que marcó los máximos de ciclo con un margen de tres días y explica el nombre: 350 entre 111 da 3,153, cerca de pi. En nuestra serie, los cruces del 06/04/2013 y del 16/12/2017 caen a tres días y a cero días del cierre más alto de su tramo, y el del 06/12/2013, dos días después del máximo del 4 de diciembre.
Elegir 111, 350 y el doble mirando esos techos garantiza acertarlos: es sobreajuste, y la prueba de verdad es lo que pasó después de publicarlo. Desde abril de 2019 hasta el 17/10/2026 cruzó una sola vez, el 12/04/2021, con el cierre en 59.835 $. Fue un día antes del máximo de la primavera (63.554 $ el 13/04) y volvió por debajo el 23/04. El cierre más alto de aquel ciclo llegó el 08/11/2021, con 67.562 $, y ese día el cociente estaba en 0,57. En el ciclo siguiente no cruzó, al menos hasta el 17/10/2026: el cierre más alto de nuestra serie, 124.777 $ el 06/10/2025, llegó con el cociente también en 0,57, y entre enero de 2024 y esa fecha no pasó de 0,74. La propia ficha del indicador avisa de que, con los ETF y la entrada de bitcoin en el sistema financiero, puede dejar de ser relevante [1].
Cada fila es un día en que la media de 111 días cerró por encima del doble de la de 350 después de estar por debajo. La tabla se calcula con la serie de la gráfica cada vez que se carga la página.
Partimos de nuestra serie de cierres diarios en dólares, que empieza el 17/08/2010 [2]. Para cada día calculamos la media simple de los últimos 111 cierres y la de los últimos 350, y multiplicamos la segunda por dos, como en la definición original [1]. El cociente es la media de 111 días dividida entre ese doble. Las medias son estrictas: si falta un día, no hay valor hasta completar otra vez la ventana. Por eso la media de 111 días arranca en diciembre de 2010 y el doble de la de 350, el 01/08/2011.
Un cruce al alza es el primer cierre en que la media de 111 días queda por encima del doble de la de 350 después de haber estado igual o por debajo; el cruce a la baja es lo contrario. El estado con el que arranca la serie no cuenta como cruce. El día en curso no entra hasta que cierra, así que el último dato es el de ayer.
Hemos comparado los cuatro cruces al alza de nuestra serie (06/04/2013, 06/12/2013, 16/12/2017 y 12/04/2021) con una referencia pública que usa la misma fuente de precio [3]: coinciden el día, el precio y las dos medias, al dólar.
Cuatro cruces en quince años es una muestra muy pequeña, y tres de ellos son anteriores a la publicación del indicador, que se diseñó mirándolos. Solo reacciona a subidas rápidas y largas: un máximo al que se llega más despacio puede no dar cruce, como pasó en noviembre de 2021 y con el cierre más alto de nuestra serie, en octubre de 2025. Entre cruces no da ninguna lectura, y el cociente no tiene niveles intermedios con significado propio. Esta página describe la serie; no es una recomendación de inversión.
Repasamos los cuatro cruces, y lo que pasó después de cada uno, en el análisis del Pi Cycle Top. En el fondo es un cruce de medias con las ventanas bien elegidas, que es justo por donde se cuela el sobreajuste. Dónde está hoy frente a su propia historia, junto a otros diez indicadores de ciclo, lo tienes en indicadores de techo y suelo de bitcoin, hoy.
No en nuestra serie, al menos hasta el cierre del 17/10/2026: el último cruce al alza fue el 12/04/2021. El cierre más alto del ciclo siguiente, 124.777 $ el 06/10/2025, llegó con la media de 111 días muy lejos del doble de la de 350, con el cociente en 0,57. El último cierre, y cuánto le falta a la media corta para cruzar, aparecen encima de la gráfica.
Porque aquella subida fue más lenta. Tras el cruce de abril, el precio cayó hasta el 20/07/2021 y la media de 111 días bajó con él. La segunda subida llevó el precio a un cierre más alto, 67.562 $ el 08/11/2021, pero no lo bastante deprisa ni durante el tiempo suficiente para que la media corta volviera al doble de la larga. Entre julio y diciembre de 2021, el cociente no pasó de 0,79.
No como regla. Son cuatro cruces en quince años, tres de ellos anteriores a su publicación y usados para elegir los parámetros. Describe lo deprisa que ha subido el precio, no lo que hará después. Aquí lo mostramos como dato histórico, no como recomendación de inversión.
Porque 350 entre 111 da 3,153, muy cerca de pi (3,1416). Es una curiosidad del nombre: pi no interviene en ningún cálculo.
El resto de métricas del ciclo está en Ciclo y Score.