MVRV, HODL waves y Puell Multiple: los indicadores on-chain de Bitcoin que puedes seguir gratis

No hace falta pagar nada para seguir el ciclo de Bitcoin con indicadores serios. MVRV, HODL waves, Puell Multiple y otros seis más se pueden calcular o consultar hoy sin suscripción — este es el mapa de dónde encontrar cada uno y qué mide de verdad.

Buscar "indicadores on-chain gratis" suele devolver dos tipos de resultado: artículos que explican en general qué es el análisis on-chain sin decir qué puedes ver hoy sin pagar, o plataformas que sí regalan algún gráfico pero piden registrarte en cuanto quieres el segundo. Este artículo es distinto: un índice indicador por indicador, con qué mide cada uno, si lo calculamos o lo agregamos nosotros, y un enlace al artículo técnico completo para quien quiera profundizar.

Indicadores de valoración

• MVRV: precio de mercado frente al precio medio al que se movió cada moneda por última vez.
• NUPL: beneficio o pérdida no realizada del conjunto del mercado — la misma señal que el MVRV, expresada de otra forma.
• Puell Multiple: ingresos diarios de los mineros frente a su propia media anual.

Indicadores de comportamiento de la red

• HODL waves: qué proporción del supply lleva mucho tiempo sin moverse — si los holders de largo plazo no venden, esto es lo que suele significar.
• Distribución de holders por tamaño de cartera: cuánto supply controla cada cohorte, de carteras pequeñas a "ballenas".
• Hash ribbon: comparación de medias móviles del hashrate de la red, usada como señal de capitulación de mineros — ver el resto de señales de capitulación.

Estos tres son los que en NodeWitness calculamos directamente desde nuestro nodo Bitcoin propio, recorriendo el conjunto completo de UTXOs, sin depender de ninguna API de terceros de pago ni gratuita. Verificación de cordura real, no solo teórica: el hashrate que calculamos para octubre de 2019 dio ~103 EH/s, coincidiendo con el valor conocido de la red en esa fecha (~90-100 EH/s) — lo comprobamos contra la historia real antes de publicar nada.

Indicadores de sentimiento y derivados

• Índice de miedo y codicia: sentimiento agregado del mercado, actualizado a diario — el error más común al leerlo está explicado aquí.
• Funding rate de futuros perpetuos: coste de mantener posiciones apalancadas, indicador del sesgo del mercado de derivados.
• Dominancia de BTC: cuota de Bitcoin sobre la capitalización total de criptomonedas.

Qué significa "gratis" aquí, y qué no

"Gratis" tiene matices que casi nunca se explicitan. En NodeWitness significa: sin registro, sin límite de consultas diarias, y sin que el gráfico "gratuito" sea en realidad el anzuelo de un plan de pago que se activa en la segunda métrica que quieres ver. Todos los indicadores de arriba están calculados con fuentes públicas que no exigen clave de API (Coin Metrics Community, Binance, alternative.me) o directamente desde nuestro propio nodo Bitcoin — nunca licenciando datos de pago de terceros para revendértelos con nuestra marca encima.

Eso no significa que no exista nada gratuito en español antes de esto: hay calculadoras y páginas sueltas para algún indicador concreto, y algún panel que reúne varios gráficos a la vez. Lo que no encontramos al buscar es un mapa completo, indicador por indicador, que además explique el método de cálculo de cada uno — que es justo lo que intentamos ser aquí.

Dónde empieza lo que sí es de pago

Ninguno de los indicadores de arriba tiene por qué costar dinero — el dato base es público o calculable desde un nodo propio. Lo que sí suelen cobrar las plataformas de pago (Glassnode es el caso más citado) es otra capa distinta: breakdowns muy granulares por exchange concreto, entity-adjustment (agrupar automáticamente miles de direcciones que pertenecen a la misma entidad real, un trabajo de ingeniería considerable) y catálogos de miles de métricas cubriendo activos y mercados que van mucho más allá de Bitcoin. La diferencia no es que el dato básico sea secreto — es la profundidad, el volumen y el trabajo de procesamiento detrás.

Puedes ver la comparación completa de precios, con qué ofrecemos gratis y qué no tenemos, en alternativa a Glassnode en español — y todos los indicadores de este artículo, calculados y actualizados, en el NodeWitness Cycle Score en vivo y en las secciones de Supply, Red y Mercado.

Última actualización: 31 de agosto de 2026