Las cajas de ahorro alemanas ya venden bitcoin, pero no dejan sacarlo a tu propia cartera
Desde el 19 de octubre, los clientes de las primeras Sparkassen pueden comprar bitcoin en la app de su caja por 0,99 € por orden. Lo que no pueden es llevárselo a una cartera propia. Un día después, Suiza aprobó su primer ETF de bitcoin al contado para minoristas. En los dos casos el acceso llega desde el banco de siempre, y en ninguno las claves quedan en manos del ahorrador.
Ha tardado casi cinco años, desde los primeros planes de finales de 2021 [2], pero la red de cajas de ahorro de Alemania ya vende bitcoin. Desde el lunes 19 de octubre, quien tiene cuenta en una de las primeras Sparkassen que se han sumado encuentra en la app de su caja, dentro del apartado «Anlegen» (invertir), una entrada nueva: «Krypto – powered by Deka» [2][3]. Detrás está la DekaBank, la casa de valores de las cajas. El despliegue va por fases: según la asociación de las Sparkassen, la DSGV, cada mes se sumarán entre 30 y 40 cajas más, y en el primer semestre de 2027 quiere tener conectada a buena parte de las interesadas [1].
Al día siguiente, el 20 de octubre, el supervisor suizo FINMA aprobó el primer fondo cotizado del país que invierte directamente en bitcoin y que está abierto al público general, no solo a inversores cualificados [5]. Es el Bitcoin Fund ETF de BIT Asset Management, con el código BBIT, y su gestora prevé que empiece a cotizar en la bolsa suiza SIX en noviembre [6].
Qué venden las Sparkassen y quién guarda las monedas
La custodia es centralizada. La DekaBank, que figura como proveedora de servicios de criptoactivos notificada, guarda las monedas [3], en colaboración con la Bolsa de Stuttgart según la agencia dpa [1]. Las claves privadas, explica la propia Deka en su glosario, se custodian «de forma fiduciaria» para los clientes en una cartera ómnibus gestionada en común [3]. En una cartera así, el bitcoin de muchos clientes comparte direcciones y lo que corresponde a cada uno lo lleva el banco en sus libros.
Ese bitcoin no está cubierto por la garantía de depósitos: la Deka lo advierte en sus avisos de riesgo [3]. Y la DSGV insiste en que, para las cajas, las criptomonedas siguen siendo «inversiones altamente especulativas» [1].
La letra pequeña: solo se puede enviar a cuatro custodios
La restricción más relevante no está en la lista de precios, sino en el glosario de la página del producto. Dice así: «Bei Krypto – powered by Deka ist eine Auslieferung nur an Wallet-Adressen bestimmter Kryptowerte-Dienstleister (CASPs) möglich. Eine Auslieferung an andere Wallet-Adressen ist ausgeschlossen» [3]. En castellano: el bitcoin solo puede enviarse a direcciones de determinados proveedores de servicios de criptoactivos, y a cualquier otra dirección, no.
Un documento de la DekaBank de octubre de 2026 pone nombre a esos proveedores. Son cuatro, todos con sede en Alemania: Crypto Finance (Deutschland), en Fráncfort; Tangany, en Múnich; Börse Stuttgart Digital Custody, en Stuttgart, y Bullish Europe, también en Fráncfort [4]. El envío es gratuito, exige un mínimo de 0,0001 BTC y suele completarse en tres días hábiles bancarios [4]. Antes, los dos lados tienen que intercambiar los datos que pide la normativa de la «travel rule», que obliga a acompañar cada envío con los datos de quien lo manda y de quien lo recibe; si ese intercambio falla, el envío se rechaza [4].
La consecuencia práctica es clara. La dirección de un monedero físico o de una app de autocustodia no es un destino válido. Los documentos de la Deka no explican si desde esos cuatro custodios se puede luego mover el bitcoin a una cartera propia, y en NodeWitness no lo hemos podido comprobar.
Para el ahorrador, la diferencia no es un tecnicismo. Un saldo en una entidad depende de esa entidad, mientras que con autocustodia las claves son tuyas, con las ventajas y las obligaciones que eso trae. Las tres formas de guardar bitcoin están comparadas en nuestro comparador de custodia en España, y los fallos reales de este año con monederos físicos, en el repaso de los tres ataques a monederos de 2026.
Lo que cuesta: 0,99 € por orden y un diferencial que no se publica
La lista de precios de la DekaBank, en su versión de septiembre de 2026, es corta. Cada compra y cada venta cuesta 0,99 €, no hay importe mínimo por operación y el máximo es de 250.000 € [4]. La custodia, el envío a un custodio autorizado y los informes son gratuitos [4].
Lo que el documento no cuantifica es el diferencial. Según la propia lista, el precio se basa en «un precio de referencia del mercado» más «un diferencial propio de la DekaBank», y con volúmenes grandes o mucha volatilidad el banco puede ampliarlo, acortar la validez del precio o limitar las operaciones [4].
Una comisión fija pesa muy distinto según el importe. En una compra de 500 € supone un 0,198 %. En una de 50 €, un 1,98 % [2][4].
Con 50 €, comprar y después vender en la app de las Sparkassen cuesta 1,98 € fijos, casi un 4 % del importe, antes de sumar el diferencial en cada sentido [2][4].
Las compras pequeñas y periódicas, las que más pagan
El efecto se nota más en las compras periódicas. Quien compre 50 € al mes durante un año paga 11,88 € en comisiones fijas sobre 600 € invertidos, un 1,98 %, y eso solo por comprar y sin contar el diferencial. Es el mismo cálculo que conviene hacer antes de montar cualquier plan de compras periódicas o DCA.
Las cajas llegan tarde a un mercado ocupado: en Alemania, neobancos como Trade Republic, N26 o Revolut venden criptomonedas desde hace años, y los bancos cooperativos, los Volksbanken, han empezado hace poco [1][2].
Suiza aprueba su primer ETF de bitcoin al contado para minoristas
La nota de FINMA del 20 de octubre no nombraba al emisor. Explicaba que el fondo es de derecho suizo, de la categoría de «otros fondos para inversiones alternativas» con riesgo especial, y que el supervisor le ha concedido una excepción a las reglas de diversificación porque el bitcoin tiene un largo historial de negociación y mucho volumen [5]. En 2021 ya había autorizado un fondo de criptomonedas, pero solo para inversores cualificados [5].
FINMA pone condiciones. Las entidades supervisadas deben reducir los riesgos operativos y de custodia según una comunicación que publicó el 12 de enero de 2026, y quienes vendan el fondo deben aplicar las normas de conducta de la ley suiza de servicios financieros (FIDLEG), incluidos los test de conveniencia e idoneidad [5]. El supervisor añade que otros gestores ya han pedido o anunciado sus propios ETF de bitcoin, y avisa de que invertir en bitcoin, también a través de un fondo aprobado por él, sigue siendo muy arriesgado: el capital puede perder buena parte de su valor [5].
Quién emite el BBIT y qué no se sabe aún
El emisor es BIT Asset Management, una gestora de Zúrich supervisada por FINMA y filial de BIT, un grupo fundado en 2019 como Matrixport y con sede en Singapur [6]. Su comunicado presenta el BBIT como el primer ETF suizo que invierte directamente en bitcoin y, según la gestora, el único ETF de bitcoin al contado que existe hoy en Europa [6]. La distinción que hace BIT es jurídica: la mayoría de productos de bitcoin que cotizan en Europa son ETP, instrumentos de deuda con riesgo de emisor, mientras que el BBIT es un fondo cuyo patrimonio está separado del de la gestora [6].
Faltan datos importantes. Según la agencia financiera AWP, el bitcoin del fondo se guardará en almacenamiento en frío en un banco suizo que no se ha identificado, el fondo seguirá una estrategia pasiva, sin derivados ni préstamo de valores, y las comisiones se anunciarán en el lanzamiento [7]. Ninguno de los comunicados aclara si se podrá comprar desde brókeres de fuera de Suiza.
ETF o compra directa: qué tiene en la mano el ahorrador
| App de las Sparkassen | ETF suizo BBIT | |
|---|---|---|
| Qué compras | Bitcoin anotado en una cuenta de criptoactivos de la DekaBank [3] | Participaciones de un fondo suizo que guarda bitcoin [6] |
| Quién guarda las claves | La DekaBank, en una cartera ómnibus [3] | Un banco suizo, aún sin nombre, en almacenamiento en frío [7] |
| Envío a una cartera propia | No: solo a cuatro custodios autorizados [3][4] | No aplica: lo que tienes son participaciones del fondo |
| Coste conocido | 0,99 € por orden más un diferencial no publicado [4] | Se anunciará en el lanzamiento [7] |
| Protección declarada | Sin garantía de depósitos [3] | Patrimonio separado de la gestora, según BIT [6] |
| Disponible | Desde el 19 de octubre, caja a caja [1] | En SIX, previsto para noviembre [6] |
La tabla resume la idea de fondo: las dos vías dan exposición al precio de bitcoin desde un entorno bancario conocido, con supervisión y sin tener que custodiar nada. Ninguna de las dos da el control de las monedas.
El modelo del fondo cotizado ya tiene escala al otro lado del Atlántico. Los 14 fondos de bitcoin que cotizan en Estados Unidos y que sigue Bitbo sumaban 1.289.592 BTC el 20 de octubre, según su recuento a partir de los datos de los emisores, un 6,14 % de los 21 millones que llegará a haber [8]. Otros recuentos dan cifras algo distintas según la fecha y los fondos que incluyen. El mayor, el IBIT de BlackRock, guardaba 811.115,6 BTC [8] y cobra una comisión anual del 0,25 % [9]. Una comisión así se cobra sobre el patrimonio del fondo, año tras año, mientras que la de la app de las Sparkassen se paga en cada operación: lo que sale más caro depende de cuánto compres, cada cuánto y durante cuánto tiempo.
Lo que queda por ver
Quedan tres incógnitas. La primera, cuánto cobrará el BBIT y en qué fecha exacta empezará a cotizar. La segunda, a qué ritmo se suman las cajas: la DSGV no ha dicho cuántas arrancaron el 19 de octubre [2]. La tercera, si la DekaBank amplía en algún momento la lista de destinos permitidos más allá de esos cuatro custodios.
Para quien lea esto desde España, la primera comprobación ante cualquier plataforma es si tiene la autorización MiCA en la lista de la CNMV, como explicamos en la guía para comprar bitcoin por primera vez. La segunda es la que esta noticia pone sobre la mesa: si te dejan retirar tu bitcoin, y adónde.
El precio de bitcoin, el miedo y la codicia del mercado y el resto de datos que leemos cada día están en Precio y mercado.
Fuentes
Entre paréntesis, el tipo de fuente. Horas en hora peninsular.
- dpa, Sparkassen starten schrittweise Kryptohandel - mit Warnung, publicado en Handelsblatt el 19 de octubre de 2026 a las 12:25. Declaraciones de la DSGV y de Joachim Schmalzl, ritmo de 30 a 40 cajas al mes, custodia con la Bolsa de Stuttgart, competidores. (Secundaria, agencia de noticias)
- Sven Meisinger, Erste Sparkassen starten Kryptohandel in der App, krypto-boersen.com, 19 de octubre de 2026, 12:16. Ubicación en la app, número de cajas no comunicado, cálculo del coste con 50 €. (Secundaria, prensa especializada)
- DekaBank, Krypto – powered by Deka: Angebot, consultada el 21 de octubre de 2026. Servicio sin asesoramiento, custodia centralizada, cartera ómnibus, envío solo a determinados CASP, sin garantía de depósitos. (Primaria, entidad que presta el servicio)
- DekaBank, documentos de su página MiCAR, consultados el 21 de octubre de 2026: Preisinformation für Kryptowerte (septiembre de 2026), Auslieferung von Kryptowerten an zugelassene Kryptowerte-Dienstleister (octubre de 2026), Mindestwerte für Auslieferungen (octubre de 2026) y Sonderbedingungen für Kryptowerte (2026). Comisiones, diferencial, límites, los cuatro custodios autorizados, mínimo de envío, plazo y travel rule. (Primaria, documentos contractuales)
- FINMA, FINMA genehmigt ersten Schweizer Bitcoin-ETF, 20 de octubre de 2026. Aprobación, categoría del fondo, excepción a la diversificación, condiciones de custodia y FIDLEG, otras solicitudes, aviso de riesgo. (Primaria, supervisor)
- BIT, BIT Asset Management Receives FINMA Approval for Switzerland's First and Europe's Only Spot Bitcoin ETF, 20 de octubre de 2026. Nombre y código del fondo, cotización prevista en SIX en noviembre, estructura frente a los ETP, datos del grupo. (Primaria, comunicado del emisor)
- Keystone-ATS, BIT Asset Management: premier ETF Bitcoin suisse agréé par la Finma, publicado en swissinfo.ch el 21 de octubre de 2026 a las 10:12, a partir de una entrevista de la agencia AWP. Custodia en frío en un banco suizo, estrategia pasiva, comisiones al lanzamiento. (Secundaria, agencia de noticias)
- Bitbo, US Bitcoin ETF Tracker, datos del 20 de octubre de 2026, consultado el 21 de octubre. Saldo conjunto de los 14 fondos de bitcoin de EE. UU. que sigue y saldo de IBIT. (Secundaria, agregador de los datos que publican los emisores)
- iShares (BlackRock), iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), consultada el 21 de octubre de 2026. Comisión del patrocinador del 0,25 %. (Primaria, emisor)
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Última actualización: 21 de octubre de 2026